"Renta fija" suena tan aburrido como su nombre. Y, en gran parte, lo es. Pero es la pieza que evita que tu cartera caiga un 50% cuando la bolsa pasa por una crisis. Vale la pena entenderla.

Qué significa "renta fija"

En renta fija prestas dinero a alguien (Estado, empresa, banco) y a cambio te paga un interés conocido. De ahí lo de "fija" — el cupón está pactado de antemano.

Contrasta con la renta variable (bolsa), donde compras una parte de una empresa sin saber lo que rentará.

Los tres tipos principales que un retail español usa:

1. Letras del Tesoro

Qué son: deuda a corto plazo del Estado español (3, 6, 9 o 12 meses).

Cómo funciona: las compras a un precio (digamos 985€) y al vencimiento te devuelven 1.000€. La diferencia (15€) es tu rentabilidad.

Hoy (2026): rentabilidades por debajo del 3% anual, en función de cuánto bajen los tipos del BCE.

Cómo comprarlas:

  • Directo en el Tesoro Público (tesoro.es): sin comisiones, requiere cuenta + autenticación.
  • Vía broker o banco: con comisiones (BBVA, Santander, ING…).

Riesgo: prácticamente nulo. España no impaga deuda en euros. Riesgo divisa: cero (estás en €).

Fiscalidad: la ganancia tributa como base del ahorro (19-28%) en la Renta. No hay retención en el Tesoro Público — la declaras tú.

Cuándo usarlas: para dinero que necesitas en los próximos 3-12 meses, mejor que en cuenta corriente sin remunerar.

2. Bonos y Obligaciones del Estado

Qué son: deuda del Estado a plazos largos (Bonos 3-5 años, Obligaciones 10-30 años). Pagan cupón anual.

Diferencia clave con las Letras: sí cotizan en el mercado secundario. Su precio sube cuando bajan los tipos, baja cuando suben. Si vendes antes del vencimiento puedes ganar o perder respecto al precio de compra.

Rentabilidad típica 2026: Bono español 10 años ~3,2-3,5%.

Riesgo: bajo. Pero ojo con el riesgo de tipos: si compras un bono al 3% y los tipos suben al 5%, tu bono pierde valor en mercado.

Cuándo usarlos: para horizontes de 3-10 años, como parte estable de cartera. La mayoría de retail los compra empaquetados en fondos de renta fija indexada.

3. Bonos corporativos

Qué son: deuda emitida por empresas (Telefónica, Iberdrola, Inditex…).

Pagan más que los bonos del Estado porque tienen más riesgo (la empresa puede impagar, el Estado no).

Categorías:

  • Investment grade (BBB- en adelante): empresas sólidas, riesgo bajo, prima sobre el Estado pequeña.
  • High yield / "bonos basura" (por debajo de BBB-): empresas más arriesgadas, primas más altas, defaults posibles.

Para retail particular: comprar bonos individuales es complicado (importes mínimos altos, mercado poco accesible). La forma normal es vía ETF/fondo de renta fija corporativa.

4. Depósitos bancarios

Qué son: dejas dinero en el banco a plazo fijo, a cambio de un interés conocido.

Garantía: hasta 100.000€ por persona y entidad, garantizados por el Fondo de Garantía de Depósitos. Esto los hace prácticamente sin riesgo (si te mantienes por debajo del límite).

Rentabilidad 2026: entre 1,5% y 3,5% según banco y plazo. Los neobancos europeos (Trade Republic, N26, Revolut) suelen ofrecer más que los tradicionales españoles.

Fiscalidad: los intereses se gravan como base del ahorro (19-28%). Hay retención del 19% que ya descuentan al pagarte.

Cuándo usarlos: dinero de emergencia (3-6 meses de gastos) o ahorro a corto que quieras 100% protegido y simple.

La pregunta fundamental: ¿cuánta renta fija debo tener?

Hay reglas clásicas:

  • "100 menos tu edad" en renta variable: a 30 años, 70% bolsa, 30% renta fija. A 60, 40% bolsa, 60% renta fija.
  • "110 menos tu edad" en renta variable: versión actualizada para vidas más largas.

Pero más importante que la fórmula es: cuánto dinero necesitas tener tranquilo a corto plazo. Si vas a comprar piso en 3 años, esa parte mejor en renta fija. Si estás a 25 años de la jubilación, puedes asumir más bolsa.

Conclusión

  • Letras del Tesoro: para el dinero a 6-12 meses. Casi sin riesgo, sin comisiones si compras directo.
  • Bonos del Estado: para 3-10 años. Sólido, con riesgo de tipos.
  • Bonos corporativos: prima de rentabilidad, vía fondo es lo más cómodo.
  • Depósitos: lo más simple y garantizado hasta 100k€.

No es la parte emocionante de invertir. Es la parte que te permite dormir cuando la bolsa cae un 25% en seis meses.

Disclaimer. Este contenido tiene fines exclusivamente educativos e informativos. No constituye asesoramiento financiero ni recomendación de inversión personalizada. Toda decisión de inversión conlleva riesgo de pérdida.